Важнейшие финансовые новостиЯнварь 2008
Как передает «AK&M», инфляция в РФ в 2007 году составила 11.9% против 9% за 2006 год. В декабре потребительские цены выросли на 1.1% против 0.8-процентного роста в декабре 2006 года. Инфляция в январе 2007 года составила 1.7% против 2.4% в аналогичном периоде 2006 года.
«Текущий и ожидаемый рост продаж на развивающихся фондовых рынках способствовал увеличению показателей доходности в 2007 г., — отметил старший индексный аналитик Standard & Poor’s Говард Сильверблатт. — В результате мы стали свидетелями оттока капитала с развитых рынков на развивающиеся». В декабре падение доходности было зафиксировано на 19 из 26 развитых фондовых рынков — таким образом, ситуация улучшилась по сравнению с ноябрем, когда в минусе оказались 24 рынка. Потери были в целом умеренными, хотя у Исландии они второй месяц подряд выражаются двузначной величиной (-15,48% — в ноябре; -11,58% — в декабре). В Канаде после значительного (на 11,17%) падения в ноябре, в декабре был отмечен рост на 2,69%. Среди развитых рынков наилучшую динамику в декабре показал Люксембург (+3,83%). Что касается развивающихся фондовых рынков, то с положительными результатами декабрь завершили 16 из 26. Наиболее впечатляющий рост наблюдался в Индии (+9,09%), Нигерии (+8,75%) и Египте (+8,07%). Снижение в целом по развивающимся рынкам было умеренным, больше всех потеряли Перу (-4,64%) и Китай (-3,82%). Впрочем, по итогам полного 2007 г. и Перу и Китай показали хороший рост — соответственно, на 72,88% и 69,83%. В 11 из 26 развивающихся стран рост доходности в 2007 г. составил как минимум 50%, при этом наивысший результат (+115,32%) был у Нигерии. Китай, весь 2007 г. остававшийся в центре внимания, продемонстрировал годовой рост на 69,83%, что стало 7-м результатом из 26 стран. Что касается отраслей экономики, то в декабре спад наблюдался в девяти из 10 отраслей (против семи в ноябре). Ситуация в два последних месяца года существенно изменилась в сравнении с сентябрем-октябрем, когда по всем 10 отраслям динамика была положительной. В декабре наилучший результат продемонстрировал энергетический сектор (+5,41%), причем особенно заметно выросла энергетика США. Худшую динамику в прошлом месяце показал сектор неосновных потребительских товаров (-3,26%), особенно заметно падали ценные бумаги эмитентов из США. Показатели роста (-0,97%) по динамике опередили показатели стоимости (-1,81%), хотя оба показателя в декабре были отрицательными.
Февраль 2008
По его словам, в настоящее время расчет норматива ликвидности производится по методу остатков, то есть доля высоколиквидных активов банка должна составлять 15% всех его обязательств. Норматив ликвидности по методу денежных потоков, который собирается ввести регулятор, предполагает соотношение на ближайшие восемь дней всех входящих и исходящих платежей банка, то есть все предстоящие платежи на этот период должны быть обеспечены входящими потоками платежей.
Кудрин отметил, что инфляция в январе составила 2,3% (в январе 2007 года — 1,9%). По его словам, рост инфляции в январе обусловлен повышением тарифов на ЖКХ. По мнению министр финансов на рост инфляции в прошлом году повлиял ряд факторов, в частности, рост цен на продовольствие на мировом рынке и незапланированный приток частного капитала в РФ. В этом году Минфин не ожидает такого роста цен и притока частных инвестиций.
Напомним, инфляция в РФ в 2007 году составила 11.9%. Цены на продовольственные товары в прошлом году выросли на 15.6%.
«Нынешние финансовые проблемы — самые серьезные за последнее время, поэтому я не удивлюсь, если эта рецессия окажется глубже, чем две предыдущие», — сказал А.Гинспен, выступая на конференции в Абу-Даби (ОАЭ). «Экономический рост прекратился, — сказал он. — Когда это происходит, любой негативный фактор приведет к спаду». По мнению А.Гринспена, развивающиеся экономики продолжат обгонять США по темпам роста, а их валюты будут укрепляться к доллару. Он призвал страны Персидского залива позволить рынку самому устанавливать валютные курсы. «В мире достаточно ликвидности для поддержки более чем одной основной валюты, — сказал он. — Я сомневаюсь, что доллар уступит свои лидирующие позиции».
Март 2008
Как пишет The Wall Street Journal, замедление экономики США и потрясения на кредитном рынке вызовут снижение цен на коммерческую недвижимость. Это в свою очередь может обернуться новыми проблемами для американских финансовых компаний, Падение цен на коммерческую недвижимость ожидается на 21-26% в течение следующих двух лет. Аналитики предполагают, что уже в первом квартале Bear Stearns Cos., Citigroup Inc., J.P. Morgan Chase & Co., Lehman Brothers Holdings Inc., Merrill Lynch & Co., Morgan Stanley спишут $7,2 млрд. из-за снижения стоимости своих инвестиций в этом секторе. Финансовые последствия от снижения цен на коммерческую недвижимость могут продолжаться значительно дольше, чем проблемы, вызванные кредитами subprime.
С того момента, как Владимир Путин стал исполняющим обязанности президента в начале 2000 г., в России произошло существенное улучшение экономической и финансовой ситуации, обусловившее повышение агентством Fitch суверенного рейтинга России с уровня «CCC» до «BBB+». Реальные темпы роста ВВП (среднее значение за пять лет) повысились до 7,3% на конец 2007 г. против минус 1% в конце 1999 г., государственный долг снизился до 8% ВВП (в сравнении с 99%), Стабилизационный фонд составил 157 млрд. долл. (ноль в 1999 г.), золотовалютные резервы достигли 474 млрд. долл. (против 12 млрд. долл.), а показатель ВВП на душу населения повысился до 8 660 долл. в 2007 г. в сравнении с 1 320 долл. в 1999 г. Дальнейшее укрепление финансовых позиций России также может оказать позитивное воздействие на рейтинги страны. В 2007 г. профицит государственного бюджета составил 7,6% ВВП. В то же время давление в сторону снижения налогов и увеличения расходов усиливается, и Fitch ожидает ослабления налогово-бюджетной политики, которое приведет к сокращению профицита в этом году приблизительно до 3,5% ВВП. В 2007 г. Россия имела положительное сальдо счета текущих операций в размере 6,2% ВВП, однако к 2009 г. оно может стать отрицательным по мере роста импорта, ограничения экспорта, обусловленного нехваткой существующих мощностей, и ослабления цен на энергоносители. Кроме того, государственные финансы и платежный баланс Российской Федерации остаются чувствительными к резким изменениям цен на сырьевые товары. В 2007 г. российская экономика демонстрировала впечатляющий рост на уровне 8,1%. Увеличение инвестиций в основные средства составило 20,8% в условиях быстрого роста объемов банковского кредитования частного сектора на уровне 51%, чистого притока капитала в частный сектор в размере 82 млрд. долл. и значительного роста государственных расходов. В то же время макроэкономическая неопределенность в течение последних шести месяцев усиливается на фоне повышения инфляции до 12,6% в годовом выражении по состоянию на январь, а также признаков нехватки имеющихся мощностей и перегрева, которым способствует фискальная экспансия. Кредитно-денежная политика является мягкой, поскольку власти предоставляют поддержку ликвидности банковскому сектору, и Fitch считает это отрицательным моментом для рейтингов. Несмотря на значительные золотовалютные резервы Российской Федерации, еще одним моментом неопределенности является воздействие глобального кредитного кризиса на приток капитала, в особенности с учетом наступления в 2008 г. срока погашения по внешней задолженности российского частного сектора на сумму около 80 млрд. долл., а также наличия краткосрочной внешней задолженности на сумму приблизительно 100 млрд. долл.
Ожидаемое ухудшение динамики роста экономики США и мировой экономики в целом создаст значительные трудности для переходных экономик Европы, ставших зависимыми от заемного капитала, и особенно для стран, имеющих значительный дефицит платежного баланса, — таких как Эстония, Исландия и Латвия. Основной причиной замедления экономического роста в развивающейся Европе станет сокращение притока капитала в этот регион. В своем новом отчете, опубликованном 3 марта и озаглавленном «Измерение степени уязвимости развивающихся рынков Европы: Индекс чувствительности к циклическим изменениям», Рейтинговая служба Standard & Poor’s сообщает о создании Индекса чувствительности к циклическим изменениям (Cyclical Sensitivity Index — CSI), предназначенного для измерения относительной уязвимости 18 стран Европы, не входящих в ЭВС (Экономический и валютный союз) и имеющих кредитные рейтинги от «А+» и ниже, к продолжительной рецессии в экономике США и в мировой экономике в целом. «Мы уже наблюдаем, как сокращение кредита влияет на реальную экономику тех стран, у которых степень использования заемных средств в частном секторе наиболее высока, — утверждает кредитный аналитик Standard & Poor’s Фрэнк Гилл. — Не случайно, что у четырех стран, имеющих наивысшие значения индекса CSI, — Латвии, Исландии, Эстонии и Казахстана, а также у других стран, занимающих по уровню CSI места с первого по десятое, в 2008 г. появились первые симптомы замедления экономического роста. Если взглянуть на суверенные кредитные рейтинги этих стран, то, наверное, не случайно и то, что рейтинги Латвии, Исландии и Эстонии имеют прогноз «Негативный», а рейтинг Казахстана был недавно понижен». «Продолжительный спад экономики США может привести к снижению до сих пор вполне устойчивого «аппетита» инвесторов к рискованным вложениям, в результате чего центральные банки европейских стран, которые не только имеют большой объем совокупных потребностей во внешнем финансировании, но и сильно зависят от инвестиций нерезидентов в выпускаемые ими государственные ценные бумаги (в частности, это касается Венгрии и Турции), будут вынуждены ужесточить свою денежно-кредитную политику, несмотря на, казалось бы, естественное предрасположение к ее смягчению в периоды снижения внутреннего спроса», — считает г-н Гилл. В отчете также отмечается, что некоторые страны региона все больше зависят от притока ПИИ (особенно в сектор недвижимости), которые являются для них средством финансирования высокого на сегодняшний день дефицита текущего счета. В этом отношении наиболее наглядными примерами являются Грузия, Болгария, Черногория, в меньшей степени — Турция и Украина. «Поскольку ПИИ, поступающие в развивающуюся Европу, почти во всех случаях, кроме, безусловно, четырех стран ЦВЕ (Венгрия, Польша, Чехия и Словакия) направляются в отрасли, создающие неторгуемые продукты (non-tradeables), эти инвестиции способствуют увеличению дефицита текущего счета стран региона в среднесрочной перспективе и, следовательно, постепенному росту зависимости развивающейся Европы от внешнего финансирования», — добавил г-н Гилл.
Устойчивость экономики Китая сильно переоценена. Бурный экономический рост за три последних десятилетия так и не создал в стране прочного внутреннего рынка. Зависимость китайской промышленности от внешнего сбыта настолько велика, что делает национальное хозяйство КНР крайне уязвимым для глобального кризиса. К такому заключению пришли специалисты Центра экономических исследований Института глобализации и социальных движений (ИГСО). По мнению Центра, приход мирового экономического кризиса в Китай способен нанести большой урон производственному и финансовому секторам, разбалансировать всю социально-политическую систему страны и даже повлечь за собой распад государства. КНР экспортирует товары в 182 страны мира. Экономика Китая растет со скоростью достигающей 10% в год. Она составляет около 45% от экономики США, что приблизительно является 12-14% мирового хозяйства. При этом КНР остается крайне неравномерно развитой страной, огромная часть населения которой занята трудом в полунатуральной сфере. В мировой системе, несмотря на самостоятельные жесты, КНР занимает полупериферийное положение. Широкие массы китайцев существуют в ужасающей нищете, а подавление их недовольства осуществляется репрессивной бюрократической машиной. «В стране имеются внутренние границы, отделяющие промышленные зоны от доиндустриальной периферии, осуществляется жесткий контроль перемещения граждан. По мере повышения спроса на рабочую силу государство миллионами привлекает рабочих из сельских районов», – говорит Директор ИГСО Борис Кагарлицкий. До последнего времени эти меры способствовали поддержанию низкой стоимости рабочей силы, создавая выгодные для инвесторов условия. Однако, по словам Кагарлицкого, в настоящее время «преимущества» отсталости не прибавляют КНР устойчивости. В общей массе населения Китая (1,3 млрд. жителей) потребительски активный «средний класс» составляет приблизительно 100 млн. человек. При этом уровень его доходов ниже, чем у средних слоев в «старых индустриальных странах». «Прямая зависимость внутреннего рынка КНР от спроса на китайские товары в других странах делает его крайне уязвимым. Спад в США и инфляционное сужение других рынков означат для Китая в скором времени масштабное падение продаж экспортируемых промышленных изделий, а затем сырья и сельскохозяйственной продукции», – констатирует глава Центра экономических исследований ИГСО Василий Колташов. По его мнению, Китай сегодня развивается в заданном мировым рынком направлении, но не может его кардинально изменить. Приход в страну кризиса обернется спадом промышленного производства, оттоком капиталов и крупными финансовыми трудностями для китайских корпораций. Огромные золотовалютные резервы «фабрики мира» доходящие до 1,33 трлн. долларов (70% из них размещено в долларовых активах) не снимают проблемы экономической уязвимости. В настоящее время развивается спад в экономике США. Исчерпав ресурс частного потребительского кредитования, американская экономика оказалась в кризисе. Из сферы сбыта затруднения перешли к производителям, дестабилизировав фондовый рынок. Правительство КНР рассматривает проблемы в США как непосредственную угрозу для своей экономики. Однако происходящие сейчас межгосударственные финансовые вливания в американское национальное хозяйство не снимают системной проблемы сужения центральных рынков планеты и не могут привести к легкому прохождению кризиса. Приход кризиса в Китай грозит повлечь остановку значительной части промышленности, включая добывающую, вызвать финансовые затруднения и обострить социальные противоречия. Власти Китая жизненно заинтересованы в мягком прохождении проблемного этапа в развитии глобального рынка. Но если начавшийся мировой кризис окажется затяжным, что более вероятно, КНР ждут большие социально-политические потрясения. Наиболее острой проблемой Китая в последние месяцы считается инфляция. В 2007 году продукты подорожали по официальным оценкам на 12%. По некоторым продовольственным товарам ценовой рост составил 40-50%. Высокая инфляция привела к покупательскому ажиотажу, сокращая потребительские возможности национального рынка. Причина инфляции – не увеличение объемов внутренних кредитов и иностранных инвестиций, как полагают аналитики в КНР. Китайская инфляция порождена проблемами в мировой экономике, также усиливающими инфляцию в других странах. Отсюда первые затруднения сбыта китайских товаров вызывающие сбои в обращении капиталов. В результате сосредоточенная в компаниях денежная масса давит на внутренний рынок, вызывая сжимающий его рост цен. Ситуацию усугубляет привязка юаня к доллару. Принятые правительством Китая меры по ограничению вывоза продовольствия не смогут сдержать инфляцию на продолжительное время. Однако это только первый симптом угрожающих КНР трудностей. После уже зараженных спадом США, Китай вторая по слабости иммунитета большая держава в мире. Источник: Institute for globalization and social movements
По данным Reuters, необеспеченные кредиты принесли финансовым компаниям во всем мире убытки в размере $215 млрд., причем порядка 55% указанной суммы приходится на США. Как сообщил глава Управления финансовых услуг Японии Financial Services Agency Такафуми Сато, Европа в общей сложности потеряла около $78,5 млрд. По его мнению, японские финансовые компании пострадали от кризиса на финансовом рынке в меньшей степени. Однако, согласно статистике, убытки японских банков от кредитов категории «subprime» за октябрь-декабрь 2007 года составили 600 млрд. иен, что вдвое больше предыдущего квартала.
Как сообщает «AK&M», денежная база в РФ в широком определении на 1 марта составила 4.9545 трлн. руб., что на 10.1% ниже по сравнению с началом года.
МЭРТ предложило Минфину со следующего года снизить базовую ставку налога на добавленную стоимость (НДС) с 18% до 12-13%. Это предложение о первоочередных налоговых мерах уже подписано главой МЭРТ России Эльвирой Набиуллиной. Вместе с понижением НДС предполагается ликвидация пониженной ставки НДС и компенсирующие повышение размеров ставок акцизов.
Федеральная резервная система США понизила процент учетной ставки, под который давался кредит банкам. Было объявлено также то, что под этот же процент кредит будет выдаваться другим крупным финансовым компаниям.
Как заявил первый заместитель председателя Банка России Алексей Улюкаев, в 2008 году, возможно, удастся удержать инфляцию в пределах официального прогноза — 8,5%. Напомним, что в прошлом году инфляция в РФ составила 11,9% при прогнозе 7%. Уже с начала этого года цены выросли на 3,5%, т.е. составили практически половину поставленного «годового плана». Тем не менее, по мнению Улюкаева, ситуация постепенно меняется в лучшую сторону. Он отметил, что «нынешний февраль практически совпадает с февралем прошлого года, и даже если посмотреть понедельно, то мы уже практически не наращиваем темпы инфляции».
Дефицит торгового баланса еврозоны, по предварительным данным, за январь 2008 года составил 10.7 млрд. против 7.3 млрд. евро годом ранее. Об этом говорится в сообщении Eurostat.
Как сообщает департамент внешних и общественных связей Банка России, в период с 7 по 14 марта международные резервы РФ увеличились на $7.6 млрд. и составили $502.1 млрд. РФ занимает третье место в мире по объему золотовалютных резервов после Китая ($1.6 трлн.) и Японии ($1.01 трлн.).
Рейтинг: 0 |
